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石油化工行业周报:油气改革、原油限产及可燃冰等将长期利好油气行业

时间:2017-06-06    机构:川财证券

川财周观点:

本周原油价格下降,主要原因来自于原油限产延期协议已经按预期得到实现,并且其限产规模没有超出预期增加限产量。但从长期趋势来看,限产延期将减少OPEC原油产量,国际原油库存或将在15个月的限产影响下减少10亿桶原油库存。受原油价格下降,油气改革、可燃冰及雄安地热能开发等原因降温影响,油田服务、油气设备及工程建设公司股价出现回调。但可燃冰开发技术在短期内获得突破的可能性存在,且雄安地热开发已经有成熟试点,再者油气改革已经由国务院推出,这些因素将长期利好油气混改企业及民营油气公司,未来油气企业股价将在较长时间内受到这些因素影响。

市场表现:

石化板块回调。上证综指下跌0.14%,中小板指数下跌0.33%,中信石油石化指数下跌0.77%。石油石化板块内涨幅前五的个股为:岳阳兴长(000819)上涨6%,延长化建上涨接近4%,康普顿上涨3.5%,蓝焰控股上涨3.2%,中国石油上涨2%。

行业动态:

美国总统特朗普宣布退出“巴黎协议”,这将有利于美国化石能源行业回暖;

中东7国宣布与卡塔尔断交。卡塔尔原油产量只有沙特的6%,如果其退出OPEC对国际油价影响相对较小。但如果限制了卡塔尔出口,更多的是影响东亚的LNG进口;

南海可燃冰连续22天产气。可燃冰或将成为继页岩气后又一非常规天然气矿种,未来或纳入新兴战略产业目录。

OPEC限产延期达成,限产总计15个月或将减少国际原油库存10亿桶;

扬子石化和德国巴斯夫将新增丙酸产能3万吨/天。新增产量将用来满足食品安全产业调整升级的需求,产量的增加也将提高对原材料乙烯的需求。

风险提示

OPEC限产协议执行率过低;美国页岩油气增产远超预期;可燃冰开采技术长期未出现突破;雄安新区地热能开发进度低于预期;油气改革方案未得到实质落实。